요약
이 비디오에서는 채권 금리와 가격 간의 관계, 금리 변화가 채권 투자에 미치는 영향, 달러 강세 및 약세와 채권의 관계, 그리고 채권 투자 시 주의해야 할 점들을 설명합니다. 특히 금리 인하 및 인상 시나리오, 장단기 채권 투자 전략, 그리고 미국 국채 투자의 장점에 대해 자세히 다룹니다.
- 채권 금리와 가격은 반대로 움직입니다. 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하고, 금리가 상승하면 채권 가격은 하락합니다.
- 금리 변화에 따른 가격 변화율인 듀레이션을 이해하는 것이 중요합니다. 만기가 긴 채권일수록 금리 변화에 따른 가격 변동성이 큽니다.
- 달러는 일반적으로 금리가 상승할 때 강세를 보이지만, 경제 상황에 따라 다를 수 있습니다. 불황으로 인한 금리 인하는 오히려 달러 강세 요인이 될 수 있습니다.
채권 금리와 가격의 관계 [1:45]
채권 금리와 가격은 반대로 움직입니다. 채권 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하고, 채권 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 작년에 발행된 5% 금리의 30년 만기 국채와 올해 발행된 4% 금리의 30년 만기 국채를 비교할 때, 금리가 더 높은 작년 발행 채권의 인기가 높아져 가격이 상승합니다. 이로 인해 채권 가격이 상승하여 결국 금리가 4% 수준으로 맞춰지는 효과가 발생합니다.
듀레이션의 이해 [3:35]
듀레이션은 금리 1% 변화에 따른 채권 가격의 변화율을 의미합니다. 30년 만기 채권의 듀레이션은 대략 20년으로, 금리가 1% 하락하면 채권 가격은 약 20% 상승합니다. TLT와 같은 장기 채권 ETF는 만기가 20년에서 30년 사이이므로 금리 하락 시 가격 상승률이 높습니다. 그러나 금리가 상승할 경우, 채권 가격은 크게 하락할 수 있으므로 주의해야 합니다.
달러 강세와 약세 [5:39]
일반적으로 미국의 금리가 상승하면 달러는 강세를 보이는 경향이 있습니다. 이는 기축 통화인 달러가 불황을 막아줄 것이라는 기대감과 높은 금리 매력 때문입니다. 그러나 금리 인하의 이유가 경제 위기나 불황 때문이라면 달러는 오히려 강세를 보일 수 있습니다. 2008년 금융 위기나 2020년 코로나19 팬데믹 당시 제로 금리 정책에도 불구하고 달러가 강세를 보인 것이 그 예입니다. 따라서 금리 변화의 원인을 파악하는 것이 중요합니다.
CPI 발표와 금리 인하 전망 [7:31]
최근 소비자물가지수(CPI) 발표 이후, 단기 채권 금리는 하락했지만 장기 채권 금리는 소폭 상승했습니다. 이는 정책 금리 인하에 대한 기대감과 인플레이션 압력에 대한 우려가 동시에 작용한 결과입니다. 이러한 상황에서는 장기 채권보다는 단기 채권에 투자하는 것이 유리할 수 있습니다. SHY와 같은 단기 채권 ETF나 3년 만기 국채 선물이 좋은 대안이 될 수 있습니다.
채권 ETF와 개별 채권 투자 [9:53]
채권 ETF를 통한 분산 투자는 개별 채권 매수에 비해 수수료나 투자 금액 면에서 유리할 수 있습니다. 미국에서는 IEF(5-7년 만기)나 SHY(2년 만기)와 같은 ETF가 인기 있으며, 한국에서는 미국채 10년 선물 투자가 많이 이루어집니다. 개별 채권 투자는 자산 규모가 큰 투자자에게 적합하며, ETF 투자가 더 나은 선택일 수 있습니다.
채권 투자 시 주의사항 [11:14]
채권 투자 시 금리뿐만 아니라 해당 국가의 경제 상황과 환율 변동성도 고려해야 합니다. 고금리 채권이라 하더라도 해당 국가의 경제가 불안정하거나 환율이 급변하면 손실이 발생할 수 있습니다. 미국 국채는 시장 규모가 크고 거래가 안정적이며, 위기 상황에서 달러 강세 혜택을 기대할 수 있어 선호되는 투자 대상입니다.