This week in Trumponomics: Too bad TACO isn’t true

요약

이 글은 트럼프 대통령의 무역 정책을 'TACO'(Trump Always Chickens Out, 트럼프는 항상 겁먹는다)라는 약어로 비꼬는 시장의 반응에 대해 분석합니다. 하지만 트럼프 대통령은 실제로 항상 물러서지 않으며, 오히려 관세 위협을 통해 더 높은 수준의 관세를 얻어내려고 합니다. 법원의 제재에도 불구하고 트럼프 대통령은 다양한 법적 근거를 통해 새로운 관세를 부과하려 하고 있으며, 이는 미국 경제에 상당한 부담을 줄 수 있습니다.

• 트럼프 대통령의 무역 정책을 비판하는 'TACO' 약어 등장
• 트럼프 대통령은 항상 물러서지 않고, 관세 위협을 통해 이득을 취하려 함
• 법원의 제재에도 불구하고 새로운 관세 부과 시도
• 관세로 인해 미국 경제에 연간 2,700억 달러의 추가 부담 발생 예상

[트럼프노믹스: TACO는 사실이 아니다]

트레이더들은 트럼프 대통령의 무역 정책을 'TACO'(Trump Always Chickens Out)라는 신랄한 약어로 특징짓습니다. 트럼프 대통령은 관세 위협, 관세 부과, 관세 인상, 관세 인하, 그리고 때로는 관세 위협 철회 등으로 시장을 혼란스럽게 했습니다. 주식 가치는 트럼프 대통령의 관세 변동에 반비례하여 움직였습니다. 투자자들은 트럼프 대통령이 관세 위협을 철회하고 주가가 다시 상승할 것이라는 데 베팅하여 하락 시 매수하는 전략을 통해 이익을 얻었습니다.

[TACO 거래의 문제점]

TACO 거래의 유일한 문제는 그 전제가 사실이 아니라는 것입니다. 트럼프 대통령은 항상 물러서지 않습니다. 그의 위협은 종종 실제 행동보다 더 심각하지만, 트럼프 대통령 임기 5개월 동안 수입품에 대한 세금이 트럼프 대통령이 집권하는 한 상당히 높을 것이라는 점은 분명합니다. TACO는 트럼프 대통령이 유럽으로부터의 수입품에 대해 50%의 관세를 위협한 후 유럽 무역 협상가들이 전화를 걸어 관세를 피할 수 있는 무역 협상에 대해 트럼프 대통령과 논의하기 시작한 후 금융 용어로 자리 잡았습니다.

[TACO에 대한 트럼프의 반응]

트럼프 대통령은 TACO라는 조롱에 불쾌감을 드러냈습니다. 한 기자가 5월 28일에 TACO 유행에 대해 질문하자 그는 "심술궂은 질문"이라고 부르며 "그들은 우리가 겁쟁이라고 말할 것입니다. 보통 나는 반대되는 문제를 가지고 있습니다."라고 말했습니다. 트럼프 대통령이 자신이 겁쟁이인지 아닌지에 대해 논쟁하는 것은 아이러니한 용기이지만, 실제로 트럼프 대통령이 옳습니다. 그는 집주인이 집을 처음 판매할 때 비현실적인 가격을 제시하는 것처럼 터무니없이 높은 관세를 위협합니다.

[TSCO 화요일]

트럼프 대통령은 처음과 같은 관세 수준으로 끝나기를 원하기 때문에 그렇게 하는 것이 아닙니다. 그는 더 높은 관세 수준으로 끝나고 어쩌면 그 대가로 무언가를 얻기 위해 그렇게 합니다. 트럼프 대통령이 때때로 물러선다고 말하는 것이 더 정확할 것입니다. 그러나 TSCO는 간결한 약어가 아니며, 트럼프 대통령이 화요일에 무역 위협을 완화하더라도 TSCO 화요일에 대해 농담을 한다면 아무도 그 농담을 이해하지 못할 것입니다.

[법원의 제재와 트럼프의 대응]

트럼프 대통령이 항상 물러선다면 지금 당장 무역 전쟁을 끝내고 다른 일로 넘어갈 완벽한 변명이 있을 것입니다. 최근 두 개의 연방 법원은 트럼프 대통령이 새로운 관세 대부분을 정당화하기 위해 주장한 "국가 비상사태"가 위헌이라고 판결했습니다. 이러한 판결이 대법원에 대한 항소에서 살아남는다면 트럼프 대통령이 언제든지 원하는 관세를 부과할 수 있는 능력을 크게 제한할 것입니다. 트럼프 대통령이 "글쎄, 나는 시도했지만 법원에서 허용하지 않습니다."라고 말할 수 있는 이상적인 기회입니다.

[새로운 관세 부과 시도]

대신 트럼프 대통령은 두 법원 판결에 적극적으로 이의를 제기하고 있으며, 한 항소 법원은 비상 관세가 사건 심리 전까지 효력을 유지할 수 있다고 판결하여 트럼프 대통령에게 유리한 판결을 내렸습니다. 한편 트럼프 대통령은 더 방어 가능한 다양한 법적 권한에 따라 새로운 관세를 준비하고 있습니다. 이러한 경로는 더 많은 준비 작업을 필요로 하지만 트럼프 대통령에게 관세에 대한 재량권을 덜 주지만 여전히 미국 경제를 성장을 억제하는 징벌적 관세로 뒤덮을 수 있습니다.

[관세의 경제적 영향]

금융 회사 Raymond James의 Ed Mills는 5월 29일 분석에서 "우리는 행정부가 법원에서 사건을 심리하는 동안 글로벌 상호 관세를 시행하기 위한 대체 수단을 준비할 것으로 계속 예상합니다."라고 썼습니다. "판결의 영향과 그에 따른 일시 중지는 불확실성과 관련 시장 변동성을 계속 가중시킬 것입니다." 트럼프 대통령은 지금까지 수입품에 대한 평균 세금을 Yale Budget Lab에 따르면 2.5%에서 약 18%로 인상했습니다. 여기에는 대법원이 허용할 수도 있고 허용하지 않을 수도 있는 비상 관세와 더 안정적인 법적 근거를 가진 철강, 알루미늄, 자동차 및 자동차 부품에 대한 또 다른 관세 세트가 포함됩니다.

[추가 관세 계획]

트럼프 대통령의 팀은 또한 수입 의약품 및 반도체에 대한 새로운 관세에 대한 정당성을 연구하고 있으며, 트럼프 대통령은 곧 출시될 것이라고 밝혔습니다. 대부분의 분석가들은 트럼프 대통령이 궁극적으로 평균 관세율을 15%에서 20% 사이로 끝낼 것이라고 생각합니다. 현재 수준에서 비상 관세가 시행되면 Yale Budget Lab은 트럼프 대통령의 관세가 미국 기업과 소비자에게 연간 약 2,700억 달러의 추가 세금을 부과하여 평균 가구에 더 높은 가격과 포기된 소득으로 약 2,800달러의 비용이 들 것으로 추정합니다.

[트럼프의 입장]

트럼프 대통령은 그 문제에 대해 아무런 문제가 없습니다. 그는 미국 경제에 "약"이 필요하고 수입 제품이 너무 비싸지면 미국인들이 물건을 덜 살 수 있다고 말하면서 관세의 부정적인 영향을 설명했습니다. 트럼프 대통령의 관세 제도가 완전히 시행될 때까지 많은 미국인들은 트럼프 대통령이 무역 전쟁에서 물러섰기를 바랄 것입니다. 불행히도 더 높은 가격과 더 느린 고용 증가는 그가 물러서지 않았다는 것을 증명할 것입니다.