삼성전자·SK하이닉스 더 사도 됩니다, AI버블 속지 마세요ㅣ이완수 그레너리투자자문 대표

간략한 요약

이 영상은 현재 시장 상황, 외국인 투자자 동향, AI 버블 논란, 그리고 투자 전략에 대한 전문가의 분석을 제공합니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

• 외국인 투자자들의 매도세는 연말 수익 실현 및 포트폴리오 조정의 자연스러운 현상이며, 국내 증시의 펀더멘털은 여전히 양호합니다.
• 개인 투자자들의 매수세가 시장을 지탱하고 있지만, 장기적으로는 외국인 투자자들의 복귀가 필요합니다.
• AI 버블 논란은 과장된 측면이 있으며, AI 산업은 글로벌 인프라 구축 단계에 있습니다.
• AI 투자 시에는 개별 기업의 밸류에이션을 꼼꼼히 확인하고, 옥석을 가려 투자해야 합니다.

외국인 투자자 매도세와 국내 증시 전망 [0:00]

최근 외국인 투자자들이 대규모 매도세를 보이고 있지만, 이는 국내 증시의 펀더멘털 문제라기보다는 연말을 맞아 수익을 실현하고 포트폴리오를 조정하는 과정으로 해석됩니다. 미국 증시의 쇼핑 시즌 약화와 배당 매력 감소도 이러한 움직임에 영향을 미치고 있습니다. 전문가들은 외국인 자금 이탈이 진정되면 다시 국내 시장으로 자금이 유입될 가능성이 높다고 전망합니다. 현재 개인 투자자들의 매수세가 외국인 매도 물량을 흡수하며 시장을 지탱하고 있지만, 코스피는 당분간 3,900에서 4,200 사이의 박스권에 머무를 것으로 예상됩니다.

실적 시즌 투자 전략 [2:57]

실적 발표 시즌에는 단순히 실적이 좋고 나쁨을 판단하는 것 외에도 시장 전망치 부합 여부, 향후 가이던스, 밸류에이션 수준을 종합적으로 고려해야 합니다. 특히 2026년도 가이던스와 현재 밸류에이션 수준이 중요합니다. 실적이 좋더라도 가이던스가 낮거나 밸류에이션이 과도하게 높으면 주가 조정이 발생할 수 있습니다. 최근 금융, 보험, 지주사 등 경기 방어주가 강세를 보이는 것은 연말 배당 시즌을 앞두고 배당 기대감이 커지고 있기 때문입니다. 정부의 지배구조 개선 드라이브와 배당 소득세 개편도 배당 기대감을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다.

AI 버블 논란 심층 분석 [5:29]

AI 버블 논란은 실체가 불분명하며, 논쟁의 내용도 계속 변화하고 있습니다. 일각에서는 반도체 과잉 공급, 하이퍼스케일 기업의 수익 양극화, 레버리지 투자 등을 문제 삼고 있지만, 전문가들은 AI 산업이 글로벌화되는 과정에서 인프라 구축 단계에 있기 때문에 버블 논쟁은 시기상조라고 판단합니다. AI 산업이 성숙하고 인프라가 구축된 후에 수익성을 평가해야 한다는 것입니다. 국내 빅테크 기업의 AI 밸류에이션은 아직 잡기 어렵지만, 삼성전자나 네이버 등 일부 기업은 밸류에이션이 정상화되고 있는 추세입니다.

AI 투자 전략 및 유망 섹터 [11:03]

글로벌 AI 시장에서는 순환 출자 구조와 현금 투자 부족에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 특히 오픈AI의 스타게이트 프로젝트가 자금 조달에 어려움을 겪을 경우 AI 버블을 심화시킬 수 있다는 지적이 있습니다. AI 투자 시에는 종목별 밸류에이션을 꼼꼼히 확인하고, 저평가된 종목을 중심으로 투자하는 것이 좋습니다. 애플, 마이크로소프트, 메타, 아마존 등은 매출과 이익 성장에 비해 주가가 저평가되어 있는 반면, 엔비디아, 팔란티어, 테슬라 등은 밸류에이션이 과도하게 높습니다. 전력 인프라 섹터는 실질적인 매출 증가와 전망이 밝지만, 최근 주가 상승으로 인해 고평가된 측면이 있으므로 밸류에이션을 재점검할 필요가 있습니다. 의료 AI 섹터는 정부 지원 정책에 따라 성장 모멘텀을 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.