간략한 요약
본 영상은 한국 투자자들이 많이 매수한 미국 주식 중 하나인 아이런(Iren)에 대해 분석합니다. CEO 분석을 시작으로, 사업 분야, 경쟁사, 기술적 강점, 성장 전망, 위험 요소, JP모건의 평가, 목표 주가, CEO의 주식 매도, 주가 상승 이유, GPU 용량 비교, 밸류에이션 비교, 비용 및 마진 분석, 그리고 투자 전략까지 다룹니다.
- CEO의 배경과 역량 분석의 중요성
- AI 클라우드 서비스와 비트코인 채굴 사업의 경쟁력
- 높은 매출 성장률과 수익성 개선의 잠재력
- 밸류에이션 고평가 및 경쟁 심화의 위험
- 2026년까지의 성장 가능성과 이후의 소강 상태 가능성
- 현재 주가 수준은 단기 고점일 수 있으며, 눌림목 매수 전략이 유효
소개 [0:13]
올랜도 킴은 아이런(Iren) 주식에 대한 분석을 시작하며, 이 주식이 한국 투자자들 사이에서 순매수 기준으로 한 달 동안 4위를 차지하고 있음을 언급합니다. 그는 주가 동향을 살펴보고, 투자 결정을 내리기 전에 고려해야 할 요소들을 분석할 것을 예고합니다.
CEO 분석의 중요성 [0:36]
아이런(Iren) 분석 시 CEO를 먼저 봐야 하며, CEO의 생각, 배경, 경력이 중요하다고 강조합니다. 현재 CEO는 형제인 다니엘 로버츠와 윌 로버츠이며, 다니엘 로버츠는 금융, 인프라, 재생 에너지 분야에서 20년 이상의 경력을 가진 펀드 운용사 출신입니다. 윌 로버츠는 자원, 상품, 실물 자산 분야에서 13년의 경력을 가지고 있으며, 메쿼리에서 부사장을 역임했습니다. 두 CEO 모두 금융 분야에서 경험이 풍부함을 알 수 있습니다.
사업 분야 및 경쟁사 분석 [2:52]
아이런(Iren)은 비트코인 채굴 및 AI 클라우드 서비스를 제공하는 회사로, 특히 수집형 데이터 센터 분야에서 선도적인 운영 업체입니다. 100% 재생 에너지를 사용하며, 재생 에너지 자원이 풍부한 지역에 데이터 센터를 전략적으로 배치하여 비용 효율적이고 친환경적인 운영을 보장합니다. AI 클라우드 서비스 분야에서는 코어(CoreWeave), 네뷸러스(Neva)와 경쟁하고, 비트코인 채굴 분야에서는 라이엇(Riot), 허트8(Hut8)과 경쟁합니다. 아이런의 독보적인 기술은 수직적 통합과 재생 에너지 의존성입니다.
성장 전망 및 위험 요소 [4:21]
아이런(Iren)은 AI 사업 부문에서 연간 반복 수익이 내년 1분기까지 5억 달러에 도달할 것으로 예상되며, 높은 마진과 운영 효율성을 유지할 수 있습니다. 하지만 가치 평가가 높고, 비트코인 시장의 변동성이 크며, GPU 공급에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 아마존, 마이크로소프트와 같은 하이퍼스케일 기업과의 경쟁 심화로 AI 인프라 수익성에 위협이 될 수 있습니다.
JP모건 평가 및 목표 주가 [6:17]
JP모건은 아이런(Iren)의 주가가 1GW 이상의 공동 배치 계약을 체결할 것으로 추정되지만, 현재 수준에서는 하락 위험이 더 크다고 판단하여 중립에서 비중 축소로 하향 조정했습니다. 목표 주가는 16달러에서 24달러로 상향 조정했습니다. 다른 분석가들은 32달러에서 82달러까지 목표 주가를 제시하고 있으며, 평균적으로 45달러 정도입니다.
CEO 주식 매도 및 주가 상승 이유 [7:27]
윌 로버츠 CEO는 9월 11일에 100만 주를 매도했으며, 현재 1,400만 주 정도를 보유하고 있습니다. CEO의 매도는 고점이 될 가능성이 있지만, 단정할 수는 없습니다. 아이런(Iren) 주가가 급하게 상승하는 이유는 AI 인프라스트럭처 흐름을 따라가고 있으며, 데이터 센터 용량이 늘어나고 있기 때문입니다.
GPU 용량 비교 및 밸류에이션 분석 [9:37]
아이런(Iren)은 GPU 용량이 가장 많은 회사 중 하나이며, 이는 데이터 처리 속도와 성능에 긍정적인 영향을 미칩니다. 밸류에이션 측면에서 아이런은 매출 대비 기업 가치(EV/Sales)가 경쟁사보다 낮게 평가되고 있으며, 주가순자산비율(PBR)도 낮은 편입니다. 이는 아이런이 다른 업체들보다 저평가되어 있음을 시사합니다.
비용 및 마진 분석 [11:59]
아이런(Iren)은 비트코인 채굴 비용이 코인당 36,000달러인데, 실현 가격은 99,000달러로 60%가 넘는 마진을 창출하고 있습니다. 메가와트(MW)당 비용도 경쟁사보다 낮게 형성되어 있어 비용 절감 효과가 큽니다.
아이런 요약 및 투자 전략 [12:36]
아이런(Iren)은 최고 수준의 비트코인 채굴업자에서 신뢰할 수 있는 AI 클라우드 인프라 공급 업체로 빠르게 확장되고 있습니다. AI 클라우드 사업은 엔비디아(NVIDIA) 파트너십을 맺고 있으며, 23,000개의 GPU를 보유하고 있습니다. 2025년 1분기까지 5억 달러 이상의 연간 반복 매출(ARR) 목표를 가지고 있습니다. 저탄소 발전, 효율적인 구축, 신속한 배치 등의 구조적인 장점을 가지고 있어 AI 및 광업 분야에서 경쟁사보다 앞서가고 있습니다.
향후 주목해야 할 세 가지 세부 실행 이정표 [13:27]
내년에 우리가 꼭 봐야 될 세 가지 정도의 세부 실행 이정표가 있는데 첫 번째가 프린스 조지아 차일드리스에서 공냉식이라든지 순행식 비율에 초점을 맞춘 GP 구축이라든지 클러스티의 활성화 빈도가 되겠고 그다음 두 번째는 아이 시범의 클러스티에서 수천개의 지표로 확정됨에 따라서 AI 거래의 양상이 어떻게 전개되는지 셋째는 반감기 위에 비트코인 부분의 지속적인 성장이 어떻게 되고 있는지 요런 것도 우리가 꼭 한번 체킹해 봐야 될 그런 사항이 내년 내에는 있어야 되겠다
리스크 측면 [14:04]
AI 수요의 감소, 순행 시스템 도입의 차질, GPU 자금 조달 조건 강화 등의 리스크가 있으므로 지속적인 확인이 필요합니다.
매출 및 EPS 분석 [14:19]
2024년 매출은 5억 1천만 달러로 2023년 대비 170% 증가했으며, 2026년에는 11억 6천 6백만 달러로 128% 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 2027년에는 성장률이 27%로 둔화될 것으로 예상됩니다. EPS는 2024년에 0.35달러로 448% 증가했으며, 2026년에는 0.95달러로 168% 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 2027년에는 성장률이 48%로 둔화될 것으로 예상됩니다.
현금 흐름 및 밸류에이션 분석 [16:45]
2025년과 2026년에는 투자 지출(CAPEX)이 영업 활동으로 벌어들인 현금보다 많지만, 2027년에는 CAPEX가 줄어들면서 이익이 더 많이 발생할 것으로 예상됩니다. 현재 주가수익비율(PER)은 44배로 섹터 평균 25배보다 높지만, 매출 성장률이 135%로 섹터 평균보다 훨씬 높아 고평가된 것은 아닙니다.
적정 주가 및 투자 전략 [18:38]
2026년 EPS 0.95달러에 PER 40배를 적용하면 적정 주가는 38~40달러대가 됩니다. 현재 주가가 45달러대이므로 약간 고평가되어 있으며, 눌림목 매수 관점에서 접근하는 것이 좋습니다. 주봉 차트에서 스토캐스틱 지표가 높게 올라와 있으므로, 지표가 내려갈 때 조금씩 매수하여 장기적으로 보유하는 전략이 유효합니다.