简要总结
本视频 Lynn Alden 讨论了美国财政主导地位的风险，以及它如何导致中产阶级萎缩和财富不平等加剧。她还讨论了如何通过投资稀缺资产（包括比特币）来保护自己免受通货膨胀的影响。
- 财政主导地位导致通货膨胀和货币贬值。
- 中产阶级正在萎缩，因为他们无法跟上通货膨胀。
- 投资稀缺资产（如比特币）可以帮助人们保护自己免受通货膨胀的影响。
- 美元霸权正在受到挑战，这可能会导致世界经济更加多极化。
介绍 [0:00]
美国每 100 天就会增加 1 万亿美元的国债，利息支出超过了整个军事预算。这种债务积累速度将美国推向了财政主导地位，政府债务创造了过多的新货币，从而引发通货膨胀，导致美联储无法再控制经济，形成一种失控的螺旋。在这种环境下，如果你没有资产，你就会被抛在后面。
货币疲软和利率 [0:50]
参与法定货币体系的人们正在被稀释，这种情况以不同的速度发生在每个人身上，这取决于他们生活在世界的哪个地方。这是一个宏观经济非常紧张的十年，人们可以忽视金融，但金融不会忽视他们。在过去几十年人们所熟悉的金融历史中，中央银行的政策及其对银行贷款的影响决定了商业周期的很多方面。财政主导的不同之处在于，财政赤字如此之大，现有的总债务存量如此之大，以至于美联储的政策在试图加速或减缓通货膨胀方面不再起作用。
财政主导地位的影响 [5:31]
当出现巨额赤字时，有些人是赤字的接收者，有些人不是。如果你不是它们的接收方，那么采取某种保护措施或了解其工作原理确实是有好处的。在 70 年代，当他们提高利率时，它会产生两种影响，但其中一种比另一种更大。更大的影响是它减缓了银行贷款，而这正是他们正在努力做的事情。负面影响是它实际上增加了联邦赤字，因为政府的利息支出现在更高了。
债务并非迫在眉睫的危机 [14:41]
人们之所以更难获得它是因为它持续的时间比很多人预期的要长。如果事情需要很长时间才能显现出来，人们就会说，“好吧，也许那些人夸大了担忧。” 80 年代末、90 年代初，第一次背负了 1 万亿美元的债务，这是一个相当大的心理数字。当时的不同之处在于，二战后，债务与 GDP 之比连续数十年下降，而到了 7 年代末 80 年代初，这种趋势开始逆转。
贸易逆差对美国经济的影响 [20:42]
不可能在不产生巨大后果的情况下消灭中产阶级，糟糕的财政政策的最终结果是与自己开战。人们开始从内部分裂自己，而他们这样做正是因为贫富不均。中产阶级消失的原因并不是因为他们都变穷了，他们中的一部分人只懂得粗略的数学，另一半人则懂得“我必须拥有资产”，就像他们知道什么是通货膨胀一样。
财政主导地位和违约风险 [25:52]
一旦你的债务与 GDP 之比达到大约这么高，98% 的时间里都会有问题，那个具体的研究指出，在未来 15 年内 98% 的时间里都会出现某种形式的违约。这可能是字面意义上的违约，有时你会在新兴市场中看到这种情况，这些实体通常无法印制其债务计价的单位。但如果是该国自己的货币，他们更有可能通过贬值而违约。
铁锈地带的经济差距 [31:13]
现在美元是全球储备货币，这基本上意味着全世界都需要它来用于各种用途。他们想保留它。他们想用它来签订国际合同。他们用它作为大多数货币交易的基础。因此，大多数货币之间的流动性实际上并不强，比如埃及货币和韩国货币。这不是一个流动性很强的市场，但美元的流动性都相当强。
平衡美国经济和财富差距 [34:01]
美元由于这种需求而被人为高估了，而这直接导致了这里的生产变得困难。现在正在通过许多政策来解决这种结构的症状。这实际上是为了推动制造业回归美国，为普通人提供工作的地方，而制造钢制刹车片之类的中心地带公司就是一个糟糕的例子。现在它已经向外界开放了。
高利率、债务和经济压力 [37:51]
现在限制大量房屋所有权变更的因素是抵押贷款利率，有人必须摆脱低利率抵押贷款。如果他们搬家，最终将面临更高利率的抵押贷款。嗯，然后买家的财务实力就较弱，因为他们的每月还款额太高了。但它对现金买家的影响实际上并不大。
质疑美联储的独立性 [47:37]
提高利率的主要目的是减缓银行放贷。问题在于，过去五年的整个通货膨胀时期并不是由银行过度放贷造成的。这是由财政赤字造成的。美联储在某种程度上一直试图提高利率，以减缓银行贷款，从而抵消真正的问题，即联邦赤字。
不可持续的医疗保健支出危机 [52:30]
我们面临的并不是一场大的债务危机，而是一系列小型债务危机接连不断。英国的负罪感危机是一场债务危机，尽管这并不是英国的末日。这只是一场危机，他们扑灭了大火，把问题抛在一边，他们还会遇到另一个危机。同样的事情通常也会发生在美国，通常以通货膨胀和民粹主义的形式表现出来。
"Doge 项目报告：难以置信的削减" [57:26]
Doge 项目在大幅削减方面不会成功。绝大多数赤字支出都属于这种权利结构。他们主要想要追求的是饼图上 15% 的其他部分，那里也存在浪费，我们作为一个国家在做一项练习，告诉自己，如果我们削减所有这些浪费，实际上不会影响到我们不想受到影响的东西，我们可以毫无痛苦地解决赤字问题。
"晚期自由主义的后果" [1:04:23]
长期以来一切都进展顺利，这个国家，我指的是西方，当然还有美国，已经繁荣了好几代，不仅不记得艰难的时期，父母也不记得艰难的时期，真的感觉钱是从树上长出来的。我们实际上是凭空打印出来的。这比在树上种植更容易。
"美国资源和经济挑战" [1:08:09]
美国比欧洲更有优势，因为当情况顺利的时候，我们更有可能做出一些对自己不利的决定。美国有足够的资源实现能源独立，而且不会让能源成为我们的限制因素，除非我们愿意。我们拥有世界上绝佳的地理位置。我们有一个强大的体系，能够真正推动创新。
量身定制的投资组合策略 [1:14:44]
在财政主导的环境下，债券表现不佳。它们通常会损失很多购买力。我的方法是一套三支柱投资组合。第一支柱是高质量股票。一部分是硬通货的商品生产者，有点像艺术资产。最后一支柱是现金等价物。这部分确实会贬值，但它可以用来抵御波动，并重新平衡到其他部分，当然，这取决于投资者的年龄。
货币摩擦和比特币解决方案 [1:20:52]
比特币解决了快速结算的问题。它解决了人类一个半世纪以来一直存在的问题。比特币本质上是快速结算的发明。它最终允许价值以几乎不可逆的方式进行远距离传输。就像你把黄金芯片化，然后进行审计，交易就完成了。它不再依赖于中心化账本的持续维护。
比特币与山寨币：国库资产辩论 [1:25:31]
对于世界上大多数地方的人来说，当他们醒来时，他们面临的不是支付问题，而是价值储存问题。世界上基本上有 80 亿人面临支付问题。虽然有些人会遇到，但问题并不普遍。比特币正在解决的问题更多的是可携带的存储价值问题。它是可携带的资本，但它也可以为拥有它的人解决支付问题，但除此之外，这是一个拥挤的领域。
平衡的比特币投资策略 [1:28:26]
在目前的货币贬值体系中，只要有人借入或做空法定货币，并做多另一种资产，只要他们能很好地管理风险和波动性，就能获得回报。山寨币的历史很长，但有一些好的，它们经历了一段周期，当它们推出时，它们被炒作，但随后它们相对于比特币来说就有点滑坡了，再也没有真正恢复过来。
"比特币的革命性金融影响" [1:36:26]
从历史上看，比特币会在一个又一个周期内略有下降，我认为这是正常的。当你从一百万美元的资产变成十亿美元的资产，再变成万亿美元的资产时，它的持有自然会变得更加分散，尾部可选性也会减少。在未来五到十年内，我确实预计波动性会降低，我认为这是一件好事，因为随着它向总体可调市场迈进，我们预计波动性会降低。
中心化所有权推动比特币采用 [1:40:19]
不可能出现这样的情况：它成为数万亿美元的资产，却只有个人拥有，而其他资本池却不拥有它。基本上一旦你变得这么大并且流动性这么强，企业实体或养老基金甚至一些主权国家都不可避免地会想要拥有它。基本