Краткий Обзор
В этом видео рассматривается текущее состояние российской экономики, анализируются расходы и доходы бюджета, влияние инфляции, курса рубля и санкций. Обсуждаются различные сценарии развития экономики, предложенные Банком России и Минэкономразвития, а также дается оценка устойчивости российской экономики в долгосрочной перспективе.
- Растущие расходы бюджета, особенно на национальную оборону, стимулируют инфляцию.
- Нефтегазовые доходы зависят от курса рубля и цен на нефть.
- Демографическая яма и отток трудовых ресурсов создают дефицит кадров.
- Для устойчивого роста необходимы инвестиции в технологии и увеличение производительности.
Расходы и доходы бюджета России
Рассматривается график расходов российского бюджета, который к 2025 году достигнет 42 триллионов рублей и продолжит расти до 46 триллионов к 2027 году. Для покрытия этих расходов необходимы доходы, основным источником которых являются налоги. Однако, для увеличения налоговых поступлений требуется рост экономики, которая в последние годы росла медленнее мировой. Официальная инфляция в России достигла 9%, а для её сдерживания Банк России повысил ключевую ставку до 21%, что негативно сказалось на фондовом рынке. Укрепление рубля также снижает рублёвую выручку экспортёров энергоресурсов.
Направления расходов бюджета
В 2025 году основные направления расходов бюджета - национальная оборона, социальная политика и национальная экономика. Расходы на национальную оборону выросли на 20% по сравнению с 2024 годом и стали самой крупной статьей бюджета, стимулирующей экономику и инфляцию. Расходы запланированы на уровне 41,5 триллиона рублей, а доходы - 40,3 триллиона, что создает дефицит в 1,2 триллиона рублей. Для покрытия дефицита правительство выпускает облигации федерального займа (ОФЗ), что увеличивает государственный долг и затраты на его обслуживание из-за высокой ключевой ставки.
Нефтегазовые и ненефтегазовые доходы
Доходы России делятся на нефтегазовые и ненефтегазовые. Нефтегазовые доходы, составляющие около трети всех поступлений, зависят от курса рубля и цены на нефть. Бюджету выгоден слабый рубль и дорогая нефть. В бюджете на 2025 год заложена цена на нефть в 69,7 долларов за баррель. Любые конфликты на Ближнем Востоке, повышающие цену на нефть, выгодны российскому бюджету, а мировые кризисы, снижающие спрос на нефть, наоборот, невыгодны.
Курс рубля и инфляция
Курс рубля в России плавающий, и государство не может принудительно установить нужный курс. Однако, Банк России обязывает экспортёров продавать значительную часть своей валютной выручки, что укрепляет рубль. Укрепление рубля приводит к недополучению нефтегазовых доходов. Инфляция в России все еще далека от целевых 4%, составляя около 10% в год. Высокий спрос и снижение предложения товаров и услуг поддерживают инфляцию.
Рынок труда и производительность
В России рекордно низкий уровень безработицы, но наблюдается дефицит работников из-за контрактов с Министерством обороны, ужесточения правил для трудовых мигрантов и демографической ямы. Нехватка кадров приводит к росту зарплат и издержек бизнеса, что способствует инфляционной спирали. Для выхода из этой ситуации необходимо увеличить производительность труда за счет инвестиций в новые технологии, что затруднено из-за дорогих кредитов и санкций.
Сценарии развития экономики
Банк России и Минэкономразвития предлагают три сценария развития экономики: базовый, негативный и позитивный. Базовый сценарий предполагает снижение инфляции до 5% и ослабление рубля до 95 за доллар при сохранении санкций. Негативный сценарий предполагает увеличение расходов бюджета и сохранение высокой ставки, что затруднит рост экономики. Позитивный сценарий возможен при снижении затрат на оборонку или снятии санкций, что приведет к снижению ставки, увеличению продаж энергоресурсов и росту фондового рынка.
Оценка устойчивости российской экономики
Российская экономика, несмотря на санкции и ограничения, остается устойчивой. Экспорт России востребован в мире, долг страны минимальный, рубль плавающий, а Центральный банк контролирует цены. Апокалиптические сценарии о развале российской экономики маловероятны.
