”조선, 방산 다음 주도주” 지금은 ‘이 3개 주식’ 사놓고 계속 가져가면 큰돈 법니다 (하인환 연구원 풀영상)

간략한 요약

본 영상은 KB증권의 하인환 연구원과 함께 현재 시장 상황과 투자 전략, 특히 우주항공 산업에 대한 심층적인 분석을 제공합니다. 일본 경제의 잃어버린 20년과 한국 경제의 유사성을 분석하고, 주도주와 소외주를 구분하는 전략, 그리고 우주항공 산업의 투자 기회와 관련된 인사이트를 제공합니다.

일본 경제의 장기 침체와 유사한 한국 경제의 도전 과제와 투자 기회
서플라이 체인 전쟁 시대의 주도주(방산, 원전)와 소외주(반도체) 분석 및 투자 전략
미국과 한국 우주항공 산업의 성장 가능성과 투자 유망 기업 소개

하이라이트

하인환 연구원은 KB증권 리서치센터에서 주식 시황 애널리스트로 활동하며, 탈세계화 시대의 시장 전망과 주요 섹터에 대한 분석으로 주목받고 있습니다. 특히 최근에는 우주항공 분야에 대한 책을 집필하며 이 분야에 대한 장기적인 긍정적 전망을 제시했습니다.

일본의 잃어버린 20년과 한국 경제의 유사성

하인환 연구원은 일본의 잃어버린 20년과 현재 한국 경제의 흐름을 비교 분석하며, 정책 대응, 경제적 관점, 자본 시장 관련 정책의 관점에서 유사점을 지적합니다. 특히 출산율 저하, 생산 시설의 해외 이전, 밸류업 프로그램 등에서 유사성을 보이며, 경제적 관점에서는 부정적이지만 정책 대응과 자본 시장 측면에서는 긍정적인 투자 기회를 찾을 수 있다고 분석합니다.

일본 경제와 주식시장의 교훈

일본 주식 시장은 80년대 후반 버블 이후 지배 구조 개혁과 밸류업 프로그램을 통해 회복을 시도했습니다. 한국 증시도 저PBR 주식에 대한 기대감이 있지만, 상법 개정을 통해 기업 지배 구조 개선이 이루어질 경우 더욱 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 전망합니다.

한국 증시와 지배구조 개혁의 영향

상법 개정을 통해 기업 지배 구조가 개선되면 지주 업종과 증권 업종이 수혜를 받을 수 있습니다. 지주 업종은 지배 구조 개혁의 직접적인 수혜를 받고, 증권 업종은 강세장에서 거래 증가로 인한 수익 증가를 기대할 수 있습니다.

'Supply Chain War'와 주도주 분석

미국과 중국의 서플라이 체인 전쟁은 서로의 약점을 드러내며, 누가 먼저 공급망을 확보하느냐가 중요해지고 있습니다. 이 과정에서 한국은 수혜를 받을 수도 있고 피해를 볼 수도 있으며, 주도주와 소외주를 구분하여 투자 전략을 세워야 합니다.

방산, 원전, 그리고 투자 전략

국방 투자가 증가하는 시대에 방산주는 계속해서 주목해야 할 주도주이며, 원전 또한 전력 건설 투자 증가와 함께 성장 가능성이 높습니다. 신규 진입 시에는 시장 상황 변화에 따른 조정 구간을 활용하여 투자 기회를 잡아야 합니다.

반도체 산업의 현재와 기술력 비교

중국의 반도체 굴기가 본격화되면서 삼성전자와 같은 대형 반도체 기업은 어려움을 겪을 수 있습니다. 하이닉스가 기술력에서 앞서 있다는 평가를 받고 있으며, 디램 가격 상승에도 불구하고 반도체 주가가 크게 오르지 않는 것은 이러한 리스크를 반영한 결과로 볼 수 있습니다.

투자 전략과 새로운 기회 탐색

기존 주도주(방산, 조선, 원전, 증권, 지주) 위주로 투자하는 것이 유리하며, 새로운 투자 기회를 계속해서 탐색해야 합니다. 관세로 피해를 받았던 반도체, 2차전지, 자동차, 철강 등은 아직까지는 긍정적으로 보이지 않습니다.

우주항공 투자와 책 집필 배경

하인환 연구원은 우주항공 산업의 장기적인 성장 가능성을 높게 평가하여 "우주항공 투자의 시대가 온다"라는 책을 집필했습니다. 특히 미국 우주항공 기업들은 크게 성장할 가능성이 높지만, 분석 자료가 부족하여 미국 기업 중심으로 분석했습니다.

우주항공 산업의 주요 투자 이유

미국 국방 예산 증가, 로보택시와 자율주행차의 확산, 그리고 한국의 우주 관측 서비스 수요 증가가 우주항공 산업을 주목해야 하는 주요 이유입니다. 특히 미국의 골든 프로젝트와 같은 국방 관련 투자가 우주항공 기술 발전을 이끌고 있습니다.

우주 산업의 현재와 국내 상황

국내 우주 산업은 미국이 먼저 성공한 사례를 바탕으로 정부의 예산 지원이 급증하면서 폭발적인 성장의 초입 단계에 있습니다. 정부의 우주 예산 증가는 국내 기업들의 실적과 연결될 수 있습니다.

우주 산업의 주요 분야와 기술

우주 산업은 로켓 발사(업스트림)와 위성 통신 활용(다운스트림)으로 나눌 수 있습니다. 로켓 발사는 국가 안보 관점에서 중요하며, 위성 통신은 통신 시장을 잠식해 갈 가능성이 높습니다. 스페이스X의 스타링크는 다이렉트 투 셀(Direct to Cell) 서비스를 통해 위성에서 휴대폰으로 직접 통신 서비스를 제공하는 기술을 개발하고 있습니다.

스페이스X와 경쟁 기업들

스페이스X는 발사 비용을 낮추고 위성 통신 사업을 선점하여 우주 산업에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 로켓랩은 소형 로켓 시장을 장악하고 있으며, AS스페이스 모바일은 다이렉트 투 셀 서비스를 통해 통신 기업들과 협력하고 있습니다.

우주항공 산업과 국방 지출의 연관성

국방 지출 증가는 기술 투자로 이어지며, 우주항공 산업은 국방과 밀접하게 연관되어 있습니다. 미국 국방부 산하의 다르파(DARPA)는 기술 패권 경쟁의 산물로, 우주 및 방산 분야에 대한 투자를 늘리고 있습니다.

우주항공 밸류체인과 투자 전략

안보적인 측면에서는 업스트림(로켓 발사)을, 수익화 관점에서는 다운스트림(위성 통신)을 주목해야 합니다. 스페이스X에 직접 투자할 수 없다면, 로켓랩(업스트림), AS스페이스 모바일(위성 통신), 레드와이어(위성 부품)에 분산 투자하는 포트폴리오 전략을 고려할 수 있습니다.