Breve Sommario
Questo webinar di Leonteq discute vari certificati, concentrandosi su nuove emissioni e prodotti con sottostanti legati a materie prime come argento, oro e terre rare. Vengono esaminate le caratteristiche dei certificati, inclusi i meccanismi di protezione del capitale, le cedole condizionate con effetto memoria e la possibilità di richiamo anticipato da parte dell'emittente (soft callable). Si discute anche l'importanza della diversificazione del portafoglio e la gestione del rischio emittente.
- Analisi dettagliata di certificati su materie prime e azioni singole.
- Spiegazione dei meccanismi di protezione e delle cedole condizionate.
- Discussione sulla diversificazione del portafoglio e gestione del rischio.
Introduzione e Saluti [0:02]
Gabriele Bellelli introduce il webinar con Leonteq, con la partecipazione di Annaberto e Pietro Saccomand. Si invitano gli spettatori a porre domande sui prodotti Leonteq durante la diretta.
Certificato su Argento (Silver) [1:43]
Viene presentato un certificato cash con cedola condizionata e effetto memoria, soft callable, con sottostanti attivi nell'estrazione e lavorazione dell'argento. Si evidenzia come l'argento possa avere un margine di apprezzamento superiore rispetto all'oro. Il certificato offre efficienza fiscale grazie alla tassazione delle plusvalenze come reddito diverso e fornisce un paracadute tramite la barriera, limitando le perdite potenziali rispetto all'investimento diretto nel sottostante. Il prodotto è quotato sul Cert-X, con scadenza nell'ottobre 2028 e barriera discreta al 60%. La cedola mensile è dello 0,667%, equivalente a un potenziale 8% annuo. Il certificato elimina il rischio di cambio, nonostante il sottostante sia denominato in dollari. A partire da gennaio, si attiva la collability, dando all'emittente la facoltà di richiamare il certificato.
Strutturazione del Prodotto su Argento [15:03]
Annaberto spiega che il certificato è stato creato per seguire il tema dei gold e silver miners, sfruttando la performance dell'argento. L'obiettivo era offrire un prodotto senza rischio dollaro e con una protezione aggressiva, data l'incertezza del mercato. La barriera conservativa del -40% tiene conto della possibilità di correzioni nel mercato dell'oro e dell'argento. Nonostante il sottostante sia leggermente positivo, il prezzo del certificato è influenzato dalla volatilità dell'ETF, offrendo un'opportunità di acquisto a sconto.
Certificato su Oro e Terre Rare [18:21]
Viene illustrato un certificato simile al precedente, ma con due sottostanti: società attive nel settore aurifero e società attive nel settore delle terre rare e metalli strategici. La struttura è cash con cedola condizionata, effetto memoria e soft collability. La scadenza è nel settembre 2027 ed è quotato sull'EuroTLX. La barriera è al 60% e si monitora la performance del peggiore dei due sottostanti (worst of). La cedola mensile è dello 0,75%, equivalente a un potenziale 9% annuo. A partire dall'8 dicembre si è attivata la collability.
Volatilità e Soft Call [21:53]
Anna Saccomand spiega che il certificato scenderà di €7,50 a causa dell'ex date. Nonostante il periodo di collability sia iniziato, il certificato quota sotto la pari, rendendo meno probabile il richiamo. Pietro Saccomand evidenzia il vantaggio della struttura soft call rispetto all'autocall, poiché il prodotto continua a pagare le cedole e offre una protezione più elevata. L'aumento della volatilità ha fatto scendere il prezzo, rendendo il certificato interessante.
Analisi delle Domande del Pubblico [26:28]
Viene affrontata la domanda sulla sufficienza di un ribasso del 40% con alta volatilità e sull'adeguatezza della cedola. Si discute l'approccio passivo vs proattivo all'uso dei certificati, suggerendo un approccio attivo per sfruttare le dinamiche dei sottostanti.
Trade Macro e Diversificazione [29:44]
Si sottolinea che questo è un trade macro su ETF tematici, quindi la view di mercato sui produttori di oro, argento e terre rare è fondamentale. Si confronta l'acquisto di ETF con l'acquisto del certificato, evidenziando i vantaggi del certificato in termini di protezione e gestione del rischio. Si consiglia la diversificazione degli emittenti e dei sottostanti per evitare concentrazioni di rischio.
Xdate e Sicurezza Leonteq [35:07]
Si chiarisce che l'Xdate è quando il certificato quota senza la cedola inglobata. Si affronta il tema della sicurezza di Leonteq, società quotata sul mercato svizzero, e si spiega il recente calo dell'azione dovuto alla revisione al ribasso delle aspettative per l'anno fiscale 2025. Si sottolinea che l'investitore in certificati è esposto al rischio di credito di Leonteq, che rimane una società investment grade con outlook stabile. Si menziona la possibilità di acquistare carta collateralizzata (TCM) per ridurre il rischio emittente.
Prodotti TCM e IFG [42:20]
Si spiega come trovare i prodotti TCM sul sito di Leonteq. Si discute l'interruzione delle emissioni con IFG a causa del superamento della quota allocata e si spera in una ripresa della collaborazione nel 2026.
Contatti e Limitazioni [44:25]
Si ricordano i contatti di Leonteq per domande sui prodotti, sottolineando che non possono fornire consulenza finanziaria.
Certificato Single Name su Commerce Bank [45:48]
Viene presentato un certificato single name su Commerce Bank, con struttura cash collect e collability. È un prodotto TCM quotato sul CERTX, con scadenza nel novembre 2027 e barriera al 60%. La cedola è dell'1,25% mensile, equivalente a un potenziale 15% annuo. Si evidenzia la semplicità di seguire un solo sottostante.
Diversificazione e Certificato su Settore Energetico [50:25]
Si sottolinea l'importanza della diversificazione dei sottostanti e si presenta un certificato su tre titoli del settore energetico. La struttura è cash collect con airbag a scadenza, soft callable, con scadenza nel novembre 2028 e barriera al 60%. La cedola è dello 0,833%, equivalente a un potenziale 10% annuo.
Ringraziamenti e Saluti Finali [53:27]
Si ringraziano gli spettatori per aver seguito il webinar e si augurano buone feste. Si rinnova l'invito a iscriversi alla newsletter di Leonteq e si ricordano i contatti per eventuali domande.
