Breve Resumo
Este vídeo aborda a análise do desempenho de três empresas: Caixa Seguridade, BB Seguridade e Cosan (KZAN). O autor discute os resultados recentes, projeções e eventos que impactaram o valor das ações dessas empresas.
- Caixa Seguridade apresentou crescimento em previdência e seguros, mas enfrenta desafios com o seguro prestamista.
- BB Seguridade sofreu com a queda nos seguros prestamista e rural, tornando-a mais cíclica.
- Cosan (KZAN) teve uma queda acentuada devido a uma injeção de capital liderada pelo BTG Pactual, que diluiu significativamente as ações dos minoritários.
Caixa Seguridade: Desempenho de Julho de 2025 [0:16]
A Caixa Seguridade divulgou seu desempenho mensal de julho de 2025, mostrando um crescimento de 19,5% em previdência em comparação com julho de 2024. As reservas de previdência também cresceram quase 14%. A arrecadação mensal em capitalização aumentou 29,3%, refletindo o interesse do público devido às altas taxas de juros no Brasil. Em seguros, foram emitidas R$834 milhões em apólices, com destaque para o crescimento de quase 20% no seguro residencial. O seguro habitacional cresceu 10% e o seguro de vida, 6%. O seguro prestamista apresentou queda devido ao desaquecimento da atividade bancária. A sinistralidade aumentou apenas no habitacional, enquanto nos demais ramos houve queda, o que é positivo.
BB Seguridade: Resultados e Projeções Revisadas [2:28]
A BB Seguridade passou por uma correção em suas ações devido a revisões nas projeções, impactadas pela queda nos seguros prestamista e rural. Em julho, o seguro de vida cresceu, mas o prestamista recuou 28% e o rural retraiu 19%. O seguro agrícola caiu 53% e o vida produtor rural 12%, compensado pelo aumento no penhor rural. Essa ciclicidade do agronegócio torna a BB Seguridade mais volátil que a Caixa Seguridade. A queda nos seguros prestamista, rural e empresarial reflete a atividade bancária mais fraca do Banco do Brasil. Apesar disso, os dividendos permanecem robustos devido ao estado financeiro da empresa, que a protege em um cenário de juros altos.
Cosan (KZAN): Queda e Injeção de Capital [3:59]
A Cosan (KZAN) enfrentou uma queda acentuada no valor de suas ações devido a especulações sobre negociações com investidores, especialmente o BTG Pactual, para reestruturar seu capital. A empresa confirmou que está avaliando alternativas para aprimorar sua estrutura de capital, que se tornou desequilibrada devido ao alto endividamento. Inicialmente, o BTG negou envolvimento direto nas negociações, mas posteriormente foi revelado que veículos ligados ao BTG Pactual e à Perfim Infra entraram em um acordo com a Cosan. O problema principal é a emissão de novas ações a R$5,00, resultando em uma diluição pesada de cerca de 50% para os acionistas minoritários. O BTG contribuirá com R$4,5 bilhões e a Perfim com R$2 bilhões. Os acionistas que aderirem estarão sujeitos a um lock-up de 2 anos em metade de sua posição. Apesar da injeção de capital ajudar a limpar a dívida, a diluição é significativa. O autor expressa desconfiança em relação à gestão da Cosan e ao envolvimento do BTG, mencionando o histórico de decisões questionáveis de André Esteves. Ele adverte que a emissão de ações na baixa destrói valor para o acionista e que a dependência da Cosan em relação a investidores externos e a emissão de ações na baixa são sinais negativos.