Résumé
Cette vidéo explore la stratégie de Michael Saylor et de sa société MicroStrategy (devenue Strategy) qui vise à concurrencer le marché monétaire et obligataire en utilisant Bitcoin. L'approche consiste à créer une pyramide de crédit basée sur Bitcoin, en émettant divers types d'actions préférentielles pour attirer différents types d'investisseurs. L'objectif ultime est de rétablir un juste prix de marché pour la monnaie et de concurrencer les taux d'intérêt manipulés par les banques centrales.
- Michael Saylor s'attaque à la pyramide du crédit en finances, visant à concurrencer le marché monétaire et obligataire.
- La stratégie est basée sur Bitcoin, avec l'émission d'actions préférentielles comme le Strike, le Stride, le Strife et le Stretch.
- L'objectif est de créer une courbe des taux obligataires en dehors du contrôle des banques centrales, en rétablissant un taux de marché qui correspond au taux naturel de l'économie.
Introduction à la stratégie de Michael Saylor [0:00]
Initialement, la stratégie de Michael Saylor consistait à utiliser l'effet de levier pour acheter de plus en plus de Bitcoin. Cependant, Saylor a étendu son offre pour s'attaquer à la pyramide du crédit en finances, ce qui est devenu beaucoup plus intéressant. Le marché obligataire est le plus grand marché financier, bien plus important que celui de l'or ou des actions. Le marché des actions représente environ 115 trillions de dollars, tandis que le marché des obligations atteint environ 300 trillions de dollars.
Le problème des monnaies fiates et les taux d'intérêt [1:22]
Le problème principal des monnaies fiates comme l'euro ou le dollar n'est pas la quantité de monnaie, mais la manipulation des taux d'intérêt. La monnaie est créée par le crédit, et plus de 95 % de la monnaie en circulation est liée à un taux d'intérêt. Lorsque la masse monétaire explose, cela signifie que quelqu'un a accès à un crédit avec un taux d'intérêt inférieur au rendement du capital dans l'économie. Les banques centrales manipulent les taux d'intérêt pour empêcher les États de faire faillite, ce qui ralentit la croissance économique.
La stratégie de Strategy basée sur Bitcoin [4:50]
La stratégie de Michael Saylor est basée sur Bitcoin. La première étape consiste à se construire un trésor de guerre en Bitcoin en utilisant du levier non bancaire, notamment des obligations convertibles. Les obligations convertibles offrent un compromis entre risque et rendement, avec un plancher à la baisse correspondant au Bitcoin déjà détenu par la société. Si Bitcoin monte, les obligations sont converties en actions de la société.
Les actions préférentielles : Strike, Stride et Strife [6:54]
Après avoir amassé une quantité importante de Bitcoin, Saylor a commencé à émettre des actions préférentielles, notamment le Strike (strk), le Stride (strd) et le Strife (strf). Le Strike offre un rendement de 8 % plus une part des actions de base de la société (MSTR). Le Stride et le Strife sont des actions préférentielles identiques avec un nominal de 100 dollars et un rendement de 10 %, mais avec une seniorité différente. Le Strife est remboursé en premier, suivi du Strike, puis du MSTR.
Le Stretch (STRC) et la création d'une courbe des taux [12:27]
Le Stretch (STRC) est une action préférentielle conçue pour avoir une valeur stable de 100 dollars avec un rendement d'environ 10 %. Il ressemble à un stablecoin et pourrait servir de base à une courbe des taux obligataires en dehors du contrôle des banques centrales. Le Stretch fait concurrence aux obligations pilotées par le taux directeur des banques centrales.
L'objectif ultime : rétablir un taux de marché juste [22:09]
L'objectif ultime de la stratégie de Michael Saylor est de rétablir un taux de marché qui correspond au taux naturel de l'économie et de nettoyer le bilan des banques centrales. Cela pourrait entraîner une augmentation explosive de Bitcoin et absorber une partie des grandes classes d'actifs fondées sur des activités artificielles. Saylor prédit qu'un Bitcoin vaudra une dizaine voire une vingtaine de millions de dollars à terme.