Kurze Zusammenfassung
Das Video analysiert ASML, ein niederländisches Unternehmen und der weltweit größte Anbieter von Lithographiesystemen für die Halbleiterindustrie. Es werden die fundamentalen Daten, das Geschäftsmodell und die Chartanalyse von ASML untersucht. Der Burggraben von ASML wird als extrem stark und unantastbar beschrieben, da das Unternehmen ein quasi Monopol auf dem EOV-Lithographie-Markt hat. Trotz einer aktuell nicht mehr günstigen Bewertung wird erwartet, dass ASML langfristig bis 2030 weiterhin ein erhebliches Wachstumspotenzial hat.
- ASML ist ein wichtiger Akteur in der Halbleiterindustrie mit einem starken Burggraben.
- Das Unternehmen hat ein erhebliches Wachstumspotenzial bis 2030.
- Die Bewertung von ASML ist aktuell nicht mehr günstig.
Intro [0:00]
Der Sprecher kündigt eine detaillierte Analyse von ASML an, einem niederländischen Unternehmen, das für seine Lithographiesysteme in der Halbleiterindustrie bekannt ist. Er betont, dass die Analyse keine Handlungsempfehlung darstellt und bittet die Zuschauer, ihre Meinungen zu ASML in den Kommentaren zu teilen und den Kanal bei Interesse an solchen Einzelaktienanalysen zu unterstützen.
Fundamentale Daten [0:46]
Der Sprecher geht auf frühere Analysen von ASML ein, insbesondere auf eine Analyse vom Oktober 2024, als es einen Abverkauf aufgrund kurzfristiger Gegenwinde wie strengere Ausfuhrbeschränkungen nach China und eine noch nicht vollständige Erholung des Halbleitermarktes außerhalb von KI gab. Er betont, dass die Bilanz von ASML sehr gesund aussah und das Unternehmen viele Möglichkeiten hatte, diese Phase auszusitzen. Er teilte seine bullische These und sagte, dass sich die Aktie langfristig erholen wird. Er wiederholt, dass es wichtig ist, das Geschäftsmodell und den Burggraben eines Unternehmens zu verstehen, um nicht in Panik zu geraten, wenn der Kurs einmal gegen einen läuft. ASML sei langfristig sehr gut positioniert und werde sich mit der Zeit erholen. Der Sprecher erwähnt, dass es einen "Black Swan" in Form der Trump-Handelspolitik gab, der den Aktienkurs von ASML kurzzeitig auf 513 € fallen ließ, was eine "Once in a Lifetime"-Gelegenheit darstellte. Seitdem hat sich der Aktienkurs wieder verdoppelt. Der Sprecher begründet seine Zuversicht in ASML mit dem extrem starken Burggraben und einer hohen Bewertung von 8,5 von 10 Punkten in seiner privaten Scorecard, was das Unternehmen als "extrem robust" einstuft. Er kündigt an, dass sein Tool zur Aktienanalyse demnächst für Premiummitglieder online gehen wird.
ASML Holding ist ein niederländisches multinationales Unternehmen und der weltweit größte Anbieter von Lithographiesystemen für die Halbleiterindustrie. Die Systeme von ASML sind für die Massenproduktion von Mikrochips notwendig, die in vielen modernen Geräten wie Smartwatches, Gaming-Konsolen und Smartphones verwendet werden. ASML hat ein quasi unantastbares Monopol auf dem EOV-Lithographie-Markt, was den Burggraben des Unternehmens sehr stark macht. Es gab zwar Behauptungen, dass China auch erfolgreich EOV-Maschinen entwickelt, aber diese sind noch nicht vollständig einsatzfähig und sollen erst 2028 bis 2030 für die Serienfertigung bereit sein. ASML hat im letzten Quartalsbericht 66 neue Lithographiesysteme verkauft, was die große Distanz zu potenziellen Konkurrenten zeigt. Experten gehen davon aus, dass ASML den Konkurrenten bis zu 20 Jahre voraus ist. Die Maschinen von ASML sind nicht nur extrem komplex herzustellen, sondern auch sehr teuer (über 300 Millionen Euro), was den Markteintritt für neue Wettbewerber erschwert. Nikon und Canon hatten in der Vergangenheit ebenfalls Versuche unternommen, in diesen Sektor einzusteigen, scheiterten jedoch an den immensen Kosten und technologischen Herausforderungen. ASML hat hingegen sehr viel Geld in Forschung und Entwicklung investiert, was sich in der Stärke des Burggrabens widerspiegelt.
Der Sprecher betont, dass der Burggraben von ASML unfassbar stark ist und sich langfristig im Aktienkurs widerspiegeln wird. Er empfiehlt, bei der Analyse der Zahlen nicht nur auf einzelne Quartale zu schauen, sondern auf die 12 laufenden Monate (TTM), da das Geschäft saisonal bedingt ist. Der freie Cashflow hat sich wieder angefangen zu erholen, nachdem er zuvor aufgrund von Gegenwinden gesunken war. Im vierten Quartal 2024 war bereits zu erahnen, dass der freie Cashflow stark ansteigen würde. Für das vierte Quartal 2025 wird ein Umsatz von 9,2 bis 9,8 Milliarden Euro erwartet, was ein deutlicher Sprung zum letzten Quartal (7,5 Milliarden Euro) wäre. Für die Zukunft geht das Management davon aus, dass bis 2030 ein Umsatz von 44 bis 60 Milliarden Euro mit einer Bruttomarge von 56 bis 60 % erreicht werden könnte. Die Margen von ASML sind bereits sehr stark und steigen tendenziell weiter. Analystenprognosen gehen ebenfalls von einem deutlichen Umsatzwachstum bis 2030 aus.
Der Sprecher weist darauf hin, dass die aktuelle Bewertung von ASML nicht mehr so günstig ist wie früher. Die Forward PE Ratio und die Pack Ratio zeigen, dass die Aktie etwas teurer bewertet ist. Wer jetzt einsteigt, sollte nicht mehr mit überproportionalen Renditen rechnen. Es gibt zwei Kehrseiten des Investierens: Einerseits ein starkes Geschäftsmodell und ein robuster Burggraben, bei dem das Timing weniger wichtig ist, da sich der Aktienkurs immer wieder erholen wird. Andererseits die Bewertung, die berücksichtigt werden muss, wenn man überproportionale Renditen erzielen möchte. Die Bilanz von ASML zeigt, dass die Cash-Bestände etwas gesunken sind, aber es gibt keine dramatischen Veränderungen. ASML belohnt die Aktionäre nicht nur in Form von Dividenden, sondern auch durch Aktienrückkäufe. Das Management kauft Aktien zurück, wenn sie davon ausgehen, dass das Unternehmen unterbewertet ist.
Chartanalyse [20:40]
Abschließend stellt der Sprecher fest, dass ASML ein unfassbar starkes Geschäftsmodell hat und noch viel Musik drin ist, die Bewertung aber nicht mehr günstig ist. Die Chartanalyse zeigt eine sehr krasse Erholung und ein neues Allzeithoch. Der langfristige bullische Aufwärtstrend ist intakt. Der Sprecher geht davon aus, dass das Tief von 513 € nicht mehr gesehen wird. Wenn der Kurs zurückkommt, könnte er das alte Allzeithoch noch einmal antesten oder in einer Range um 750 € stehen bleiben. Im Monatschart ist das Momentum nach wie vor sehr stark und der RSI ist gerade erst in den Überkaufbereich gekommen. Der Sprecher sieht keinen Grund, um auszusteigen, außer man möchte das Geld rotieren, weil es woanders attraktivere Positionen gibt. Er empfiehlt, einfach sitzen und genießen, wenn man das Tief erwischt hat. Wer jetzt nicht eingestiegen ist, könnte mit Tranchen starten und den Kurs verbilligen. Er persönlich ist langfristig bis 2030 bei ASML bullish und geht davon aus, dass der Kurs deutlich höher stehen wird, wenn man 2030 wieder über ASML spricht.
